Youibot erhält CSRC-Registrierung für Hongkong-Börsengang, Umsatzwachstum sinkt auf 33 %

Die internationale Abteilung der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC) hat am 16. Oktober einen Registrierungsbescheid für Hefei Youibot Robotics ausgestellt, der den Hongkong-Börsengang und die Vollzirkulation der heimischen nicht börsennotierten Aktien umfasst. Das 2017 gegründete Unternehmen will höchstens 49.477.800 im Ausland gelistete Stammaktien ausgeben, und 37 Aktionäre wollen 243.804.260 heimische Aktien in in Hongkong gehandelte Papiere umwandeln.

Der Bescheid stellt ein Unternehmen an die Schwelle zum Börsengang, das viel langsamer wächst als ein Jahr zuvor. Der Umsatz stieg 2024 um rund 137 %, 2025 aber nur noch um rund 33 %, und der bereinigte Nettoverlust weitete sich erneut aus, auf 106,0 Mio. RMB. Rund zwei Drittel des ausgewiesenen Verlusts von 384,3 Mio. RMB entfallen auf eine nicht zahlungswirksame Belastung aus Rückzahlungsverpflichtungen, die mit dem Börsengang endet.

Das Umsatzwachstum fiel von rund 137 % auf rund 33 %

Der Umsatz lag 2023 bei 107,7 Mio. RMB, 2024 bei 254,9 Mio. RMB und 2025 bei 339,7 Mio. RMB; die Bruttomarge stieg von 26,1 % auf 36,5 %. Auf die industrielle Intralogistik entfielen 201,7 Mio. RMB des Umsatzes von 2025, also 59,4 %, auf Inspektion und Wartung 138,0 Mio. RMB. Youibot zufolge hatten seine Lösungen zum 31. Dezember 2025 mehr als 400 Unternehmen erreicht, vor allem in der Halbleiter-, Energie- und Chemiebranche. Das Unternehmen baut Roboter zur mobilen Manipulation, darunter Humanoide, für Industriekunden und reichte als Specialist Technology Company nach Kapitel 18C der HKEX-Regeln ein, mit CICC als alleinigem Sponsor und einem aktualisierten Prospekt vom 31. März 2026.

Der Verlust von 2025 ist überwiegend eine buchhalterische Belastung

Der IFRS-Verlust für 2025 betrug 384,3 Mio. RMB, nach 200,2 Mio. RMB im Jahr 2024. Die wichtigste Anpassung ist die nicht zahlungswirksame Änderung des Buchwerts der Rückzahlungsverpflichtungen, 249,4 Mio. RMB im Jahr 2025, deren Rechte mit dem Börsengang erlöschen. Der bereinigte Nettoverlust lag 2024 bei 81,2 Mio. RMB und 2025 bei 106,0 Mio. RMB, die Marge blieb mit 31,9 % bis 31,2 % nahezu unverändert. Youibot begründet den höheren Verlust mit höheren F&E-Ausgaben und einem größeren F&E-Team sowie höheren Vertriebs- und Marketingkosten.

Die Bruttomarge stieg weiter, auf 36,5 %, und der bereinigte Verlust wuchs etwa im Tempo des Umsatzes, nicht schneller. Frost & Sullivan veranschlagt seinen Anteil am gesamten Markt für Robotiklösungen im Bereich Embodied AI auf 0,3 % weltweit und 0,9 % in China, obwohl es bei mobilen Manipulationslösungen in China an erster Stelle steht.

Mit dem Börsengang erlöschen die Rückzahlungsrechte der Investoren, die Position von 249,4 Mio. RMB fällt damit aus dem Verlust heraus. Der für 2025 ausgewiesene bereinigte Verlust von 106,0 Mio. RMB wird die Zahl, an der sich die nächsten Einreichungen messen lassen müssen.