Los ingresos de Unitree suben un 69,93% en el tercer trimestre, hasta 665 millones de yuanes, y el beneficio neto cae un 17,37%

Unitree registró en el tercer trimestre unos ingresos de 665 millones de yuanes, un 69,93% más que un año antes, y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 113 millones de yuanes, un 17,37% menos. Es el primer informe trimestral del fabricante de robots humanoides y cuadrúpedos desde que empezó a cotizar en el STAR Market de Shanghái en agosto.

El beneficio cayó aunque las ventas se aceleraron, y el mayor cambio del informe está en la I+D. El gasto en I+D del trimestre subió un 249,58%, hasta 127 millones de yuanes, el 19,10% de los ingresos, 9,82 puntos porcentuales más. Unitree lo atribuye al trabajo en IA encarnada, en particular al desarrollo de grandes modelos y a la capacidad de cómputo, además de un equipo de I+D más grande y nuevos productos. El beneficio neto sin partidas extraordinarias bajó un 17,42%, hasta 105 millones de yuanes.

El alza del 270,54% en nueve meses viene sobre todo de la base del año pasado

En los nueve primeros meses, los ingresos fueron de 1.817 millones de yuanes, un 55,71% más, y el beneficio neto de 387 millones, un 270,54% más. Unitree da dos razones: un mayor beneficio bruto y un gran gasto puntual por pagos basados en acciones contabilizado en el mismo periodo de 2025. Según Wallstreetcn, ese cargo figura en los gastos de administración, que fueron de 381 millones de yuanes en los nueve primeros meses de 2025 y de 73,5 millones este año. Sin partidas extraordinarias, el beneficio neto de nueve meses cayó un 18,78%, hasta 349 millones de yuanes.

Los costes también crecieron más rápido que las ventas. El coste de ventas subió alrededor de un 78%, hasta 836 millones de yuanes, y los gastos comerciales llegaron a 230 millones, frente a 76,01 millones un año antes. El flujo de caja operativo bajó un 54,69%, hasta 194 millones de yuanes.

Frente al trimestre anterior la caída es mayor. El beneficio neto del segundo trimestre fue de 224 millones de yuanes, de modo que el del tercero fue alrededor de un 49% menor, según el cálculo de ifeng. Reuters señaló que el resultado llega cuando el sector chino de la robótica afronta un enfriamiento del ánimo inversor y un desplome de los valores tecnológicos.

El dinero de la OPV está en el balance

La salida a bolsa cambió el balance. Los activos totales alcanzaron 10.156 millones de yuanes a finales de septiembre, un 216,52% más que a cierre de 2025, y la caja pasó de 1.419 millones a 7.354 millones de yuanes, sobre todo por los fondos de la OPV. El fundador, Wang Xingxing, tiene el 21,44% y sigue siendo el mayor accionista.

Las existencias pasaron de 368 millones de yuanes a principios de año a 1.019 millones de yuanes a finales de septiembre.