Unitree : chiffre d'affaires du troisième trimestre en hausse de 69,93 %, à 665 millions de yuans, bénéfice net en baisse de 17,37 %

Unitree a publié pour le troisième trimestre un chiffre d'affaires de 665 millions de yuans, en hausse de 69,93 % sur un an, et un bénéfice net part du groupe de 113 millions de yuans, en baisse de 17,37 %. C'est le premier rapport trimestriel du fabricant de robots humanoïdes et de quadrupèdes depuis son entrée au STAR Market de Shanghai en août.

Le bénéfice a reculé alors que la croissance des ventes s'accélérait, et le principal changement du rapport concerne la R&D. Les dépenses de R&D du trimestre ont augmenté de 249,58 %, à 127 millions de yuans, soit 19,10 % du chiffre d'affaires, 9,82 points de plus qu'un an plus tôt. Unitree attribue cette hausse à ses travaux en IA incarnée, en particulier au développement de grands modèles et à la puissance de calcul, ainsi qu'à une équipe de R&D élargie et à de nouveaux produits. Le bénéfice net hors éléments exceptionnels a baissé de 17,42 %, à 105 millions de yuans.

La hausse de 270,54 % sur neuf mois vient surtout de la base de l'an dernier

Sur les neuf premiers mois, le chiffre d'affaires atteint 1,817 milliard de yuans, en hausse de 55,71 %, et le bénéfice net 387 millions de yuans, en hausse de 270,54 %. Unitree avance deux raisons : une marge brute plus élevée et une importante charge ponctuelle de rémunération en actions comptabilisée sur la même période de 2025. Selon Wallstreetcn, cette charge figure dans les frais administratifs, qui s'élevaient à 381 millions de yuans sur les neuf premiers mois de 2025 contre 73,5 millions cette année. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice net sur neuf mois a reculé de 18,78 %, à 349 millions de yuans.

Les coûts ont aussi progressé plus vite que les ventes. Le coût des ventes a augmenté d'environ 78 %, à 836 millions de yuans, et les frais commerciaux ont atteint 230 millions, contre 76,01 millions un an plus tôt. Le flux de trésorerie d'exploitation a baissé de 54,69 %, à 194 millions de yuans.

D'un trimestre à l'autre, la baisse est plus nette. Le bénéfice net du deuxième trimestre était de 224 millions de yuans, si bien que celui du troisième est inférieur d'environ 49 %, selon le calcul d'ifeng. Reuters note que ces résultats tombent alors que le secteur chinois de la robotique fait face à un refroidissement du sentiment des investisseurs et à une débâcle des valeurs technologiques.

L'argent de l'introduction en Bourse est au bilan

La cotation a transformé le bilan. Le total des actifs atteignait 10,156 milliards de yuans fin septembre, en hausse de 216,52 % par rapport à fin 2025, et la trésorerie est passée de 1,419 milliard à 7,354 milliards de yuans, essentiellement grâce au produit de l'introduction en Bourse. Le fondateur Wang Xingxing détient 21,44 % et reste le premier actionnaire.

Les stocks sont passés de 368 millions de yuans en début d'année à 1,019 milliard de yuans fin septembre.