Path Robotics 以 24.5 亿美元估值融资 3 亿美元，最大的押注是美国海军造船

总部在美国俄亥俄州哥伦布、为焊接机器人做物理 AI的 Path Robotics 11 月 10 日宣布完成 3 亿美元 E 轮融资，投后估值 24.5 亿美元。专注 AI 的成长型股权基金 Georgian 领投，其合伙人 Emily Walsh 加入 Path 董事会。老股东 Addition、Drive Capital、IronArc Ventures、Tiger Global 和雅马哈发动机旗下的 Yamaha Motor Ventures 继续跟投，D. E. Shaw Ventures 和 NAVER Ventures 是新进投资方。Path 称，自 2018 年成立以来累计融资已超过 6.1 亿美元。

比起焊接工作站，客户名单更能解释这个价格。Path 把 HII、洛克希德·马丁和 Saronic 列为最大的几家客户，它披露的最大一笔合作，是与 HII 签下的 6 亿美元美国海军造船"基于绩效的生产协议"。关键词是"基于绩效"。按这个估值进场的投资人，买的主要是 Path 通过海军资质认证的可能，而不是已经入账的收入。

HII 的钱分两个阶段给

HII 8 月宣布这批协议时说，计划在 7 年内向 Path 和 GrayMatter Robotics 两家合计授予最多 9 亿美元的造船工作量，前提是两家公司达到技术、制造就绪度和性能上的里程碑。第一阶段是开发：两家公司和 HII 一起开发并认证自动焊接、打磨、喷涂和检测工艺，再把它们集成进一条生产线。HII 要到第二阶段，才开始通过这条线采购工作量。HII 计划 2026 年外包超过 250 万工时的造船工作，比 2025 年多 30%。

反方证据是 Path 自己的增长。公司称，过去 18 个月年度经常性收入增长了 17 倍，员工人数一年增长 97%，计划年底达到 400 人。它的客户里也有 EK Machine、Millerbernd Manufacturing、TransAmerican Power Products 和 TYCROP 这样的中型工厂。

走出焊接，装上四条腿

这笔钱将用于扩大部署、拓展焊接以外的工序和新的机器人形态，并加大在数据、算力和模型训练上的投入。Path 最近把焊接模型 Obsidian 装上了 Rove，一台以四足机器人为底盘的移动焊接系统。"我们的目标不是自动化某一个步骤，而是自动化整座工厂。"首席执行官 Andy Lonsberry 说。

Path 对 Rove 的定位是让焊接"直接到工件所在的地方去"，船厂里的活正是这样来的。像它这样的工具能不能通过 HII 的开发阶段，是这个估值在等的答案。